Para el inversor individual existen 4 impuestos a tener en cuenta a la hora de invertir en la bolsa porteña. Estos son: Ganancias, Bienes Personales, IVA e Ingresos Brutos.
Veamos cómo y dónde se aplica cada uno:
GANANCIAS:
La compra venta de acciones y de títulos públicos, así como los dividendos, no están alcanzados por el impuesto a las ganancias.
En cambio, los pases y cauciones bursátiles, (que son operaciones de crédito con garantía accionaria) sí están gravados.
También se encuentran gravadas por el impuesto a las ganancias las operaciones de obligaciones negociables que no tienen oferta pública.
Las opciones reciben el mismo tratamiento fiscal que todos los derivados financieros, es decir, también están gravadas.
Los CEDEARS (Certificados de Depósito Argentinos), y ADRs (Certificados de Depósito Estadounidenses) están exentos del impuesto.
En relación a los resultados por tenencia, los cedears, no están gravados cuando se trata de dividendos, pero sí, en el caso que se trate de intereses.
BIENES PERSONALES:
Todas las operaciones bursátiles, sin excepción, están alcanzadas por el impuesto a los bienes personales. El impuesto se liquida en base a la última cotización disponible de cada activo al 31 de diciembre.
jueves, 24 de septiembre de 2009
domingo, 6 de septiembre de 2009
Crisis Capitalistas. La teoría de la tasa de ganancia.
Las crisis son fenómenos extraordinariamente complicados. Una gran variedad de fuerzas económicas les da forma en mayor o menor medida.
Cualquier interrupción en el proceso de circulación puede iniciar una contracción que dará origen al fenómeno de la sobreproducción y que pronto se reflejará en un descenso de la producción misma.
Veamos cómo es posible:
La tasa de ganancia (tasa de interés) constituye el talón de Aquiles del capitalismo. Si algo le ocurre a la tasa de ganancia, el capitalista reconsiderará inmediatamente la conveniencia de introducir más dinero a la circulación.
Existen dos posibilidades: Que la tasa de ganancia desaparezca o se vuelva negativa, lo cual haría desaparecer el incentivo de la producción capitalista, y éstos entonces, retirarán su dinero, se reducirá la circulación y comenzará una crisis seguida de sobreproducción. Este sería el resultado de una crisis particularmente severa, una depresión de la economía.
Que la tasa de ganancia descienda por debajo de su nivel ordinario, lo que iniciará una reducción de las operaciones de los capitalistas.
Es un principio generalmente aceptado que si la tasa de ganancia desciende por debajo de su nivel ordinario en cualquier industria en particular, los capitalistas retiraran su capital de esa industria para colocarlo en otra. Sin embargo, si la tasa de ganancia desciende más allá de su nivel ordinario en todas o casi todas las industrias al mismo tiempo, nada puede ganarse con pasar de una a otra. En ese caso, los capitalistas, pospondrán la reinversión hasta que las condiciones sean favorables; esto es, hasta que la tasa de ganancia alcance de nuevo su nivel ordinario, o hasta que se hayan resignado a una tasa de ganancia más baja.
Entre tanto, el aplazamiento del proceso de reinversión habrá interrumpido el proceso de circulación y provocado la crisis y la sobreproducción.
Por lo tanto, la crisis y la depresión subsecuente forman parte del mecanismo por el cual la tasa de ganancia es restituída a su nivel previo.
Concluyendo: La crisis capitalista es una interrupción del proceso de la circulación provocada por un descenso en la tasa de ganancia más allá de su nivel ordinario.
La teoría moderna divide a la clase capitalista en dos: Por un lado estarían los empresarios que organizan y dirigen los procesos de producción, y por el otro lado, los poseedores del capital en dinero que suministran bajo la forma de préstamos a interés los fondos que los empresarios necesitan.
Bajo estas circunstancias el empresario considera que vale la pena invertir capital mientras la tasa de ganancia que percibe sea mayor que el tipo de interés que está obligado a pagar por el uso del capital.
Planteado de este modo, el punto central radica en el valor del tipo de interés. Si el tipo de interés es demasiado alto, descincentiva la producción. Antes de prestar su capital a los empresarios a tipos inferiores, los capitalistas preferirán conservarlo en forma de dinero.
Los inversores en su conjunto restringen sus actividades de inversión cuando la tasa de beneficio sobre el capital cae por debajo de cierto nivel que es más o menos preciso en cualquier tiempo y lugar particulares.
La implicancia más importante de esta teoría es que no se puede esperar que las intromisiones en el sistema monetario, en cualquier grado que fueren, pongan término a las crisis capitalistas.
Cualquier interrupción en el proceso de circulación puede iniciar una contracción que dará origen al fenómeno de la sobreproducción y que pronto se reflejará en un descenso de la producción misma.
Veamos cómo es posible:
La tasa de ganancia (tasa de interés) constituye el talón de Aquiles del capitalismo. Si algo le ocurre a la tasa de ganancia, el capitalista reconsiderará inmediatamente la conveniencia de introducir más dinero a la circulación.
Existen dos posibilidades: Que la tasa de ganancia desaparezca o se vuelva negativa, lo cual haría desaparecer el incentivo de la producción capitalista, y éstos entonces, retirarán su dinero, se reducirá la circulación y comenzará una crisis seguida de sobreproducción. Este sería el resultado de una crisis particularmente severa, una depresión de la economía.
Que la tasa de ganancia descienda por debajo de su nivel ordinario, lo que iniciará una reducción de las operaciones de los capitalistas.
Es un principio generalmente aceptado que si la tasa de ganancia desciende por debajo de su nivel ordinario en cualquier industria en particular, los capitalistas retiraran su capital de esa industria para colocarlo en otra. Sin embargo, si la tasa de ganancia desciende más allá de su nivel ordinario en todas o casi todas las industrias al mismo tiempo, nada puede ganarse con pasar de una a otra. En ese caso, los capitalistas, pospondrán la reinversión hasta que las condiciones sean favorables; esto es, hasta que la tasa de ganancia alcance de nuevo su nivel ordinario, o hasta que se hayan resignado a una tasa de ganancia más baja.
Entre tanto, el aplazamiento del proceso de reinversión habrá interrumpido el proceso de circulación y provocado la crisis y la sobreproducción.
Por lo tanto, la crisis y la depresión subsecuente forman parte del mecanismo por el cual la tasa de ganancia es restituída a su nivel previo.
Concluyendo: La crisis capitalista es una interrupción del proceso de la circulación provocada por un descenso en la tasa de ganancia más allá de su nivel ordinario.
La teoría moderna divide a la clase capitalista en dos: Por un lado estarían los empresarios que organizan y dirigen los procesos de producción, y por el otro lado, los poseedores del capital en dinero que suministran bajo la forma de préstamos a interés los fondos que los empresarios necesitan.
Bajo estas circunstancias el empresario considera que vale la pena invertir capital mientras la tasa de ganancia que percibe sea mayor que el tipo de interés que está obligado a pagar por el uso del capital.
Planteado de este modo, el punto central radica en el valor del tipo de interés. Si el tipo de interés es demasiado alto, descincentiva la producción. Antes de prestar su capital a los empresarios a tipos inferiores, los capitalistas preferirán conservarlo en forma de dinero.
Los inversores en su conjunto restringen sus actividades de inversión cuando la tasa de beneficio sobre el capital cae por debajo de cierto nivel que es más o menos preciso en cualquier tiempo y lugar particulares.
La implicancia más importante de esta teoría es que no se puede esperar que las intromisiones en el sistema monetario, en cualquier grado que fueren, pongan término a las crisis capitalistas.
miércoles, 17 de junio de 2009
El consumo de medicamentos en Argentina
Lejos de abrumar con estadísticas, si daré algunos datos relevantes a los fines de comparar cual es la actual situación argentina. Para ello, la mejor medida (como dijo algún filosofo escocés) es la medida individual. En este caso actual, mostramos su estadística según ppa, esto es según valores relativos al poder de compra según los parámetros propios de cada país.
País /Región---- 2000------- 2006
Argentina----------- 814 -------1.205
Brasil ---------------506--------- 674
EEUU -------------4.570------- 6.719
Canadá ------------2.514 -------3.673
América -----------1.935 -------2.788
Europa ------------1.197 --------1.719
Fuente:OMS
En el caso del gasto promedio de los argentinos, nuestro consumo es similar a países como Croacia, Eslovaquia, Emiratos Unidos, Hungría, Letonia, Checa, Republica de Corea o Singapur.
Argentina es, en este breve cuadro, el país cuyo variación interanual, fue la mayor (48%). Seguido de cerca por EEUU (47%). Mientras que Brasil ha sido el país que menos ha incrementado su gasto entre el 2006 respecto del 2000 (33%), quizás como consecuencia de optar por producir dentro de su país los medicamentos sin pagar las patentes correspondientes.
País /Región---- 2000------- 2006
Argentina----------- 814 -------1.205
Brasil ---------------506--------- 674
EEUU -------------4.570------- 6.719
Canadá ------------2.514 -------3.673
América -----------1.935 -------2.788
Europa ------------1.197 --------1.719
Fuente:OMS
En el caso del gasto promedio de los argentinos, nuestro consumo es similar a países como Croacia, Eslovaquia, Emiratos Unidos, Hungría, Letonia, Checa, Republica de Corea o Singapur.
Argentina es, en este breve cuadro, el país cuyo variación interanual, fue la mayor (48%). Seguido de cerca por EEUU (47%). Mientras que Brasil ha sido el país que menos ha incrementado su gasto entre el 2006 respecto del 2000 (33%), quizás como consecuencia de optar por producir dentro de su país los medicamentos sin pagar las patentes correspondientes.
miércoles, 3 de junio de 2009
Técnicas de Marketing de la Industria Farmacéutica. Tu enfermedad es su negocio?
La industria farmacéutica es la segunda industria en importancia, luego de la armamentística.
Por eso, lo analizaremos desde tres aspectos.
En un primer lugar, algunas “dichos y mitos” sobre algunas técnicas de marketing, luego su política de endeudamiento y por ultimo algunos datos sobre la evolución en los últimos años.
Como en cualquier sector de la economía, cada una con sus distintos objetivos de venta, buscan sus maneras de promocionar los productos.
Existen algunos mitos urbanos, como también existen realidades.
En un caso muy simple, se dice que en las épocas de inicio de clases se “induce” a la existencia de una mayor cantidad de piojos a los fines de un mayor consumo de los piojicidas.
En otros casos mas actuales, recientemente un medico australiano denuncio a un laboratorio por haber generado la actual psicosis sobre la gripe porcina.
Otro caso, fue el comentario respecto de la próxima salida de la vacuna contra el dengue, fabricada en Brasil.
Casos mas lejanos, la promoción por medios de prensa de los casos de muerte por gripe.
En todos estos casos, el común denominador es la promoción de un producto previo a su lanzamiento o bien a los fines de incrementar su venta.
Por ello, los laboratorios, como cualquier otro sector de la economía, tienen sus planes y fuentes de promoción de productos nuevos a los fines de poder pagar el largo proceso de investigación y desarrollo de cada producto.
En este caso particular, se siente un poco más cercano debida cuenta que afecta a un sentido más cercano y sensible como la salud. Pero no es tanto más alejado que los métodos de promoción utilizados por otros sectores.
En lo que se refiere al aspecto financiero puramente, una característica común de los laboratorios internacionales es que son adversos al endeudamiento.
Son sectores cuyas finanzas son conservadoras en el sentido que distribuyen pocas utilidades (caso extremo es Microsoft que no distribuía sus utilidades) a los fines de continuar su crecimiento sobre la base de sus ganancias.
Evitando, por lo tanto, el endeudamiento con proveedores, bancario o clientes.
En resumen, en esta primer parte, hemos visto algunas formas directas de marketing y una manera distinta de política de endeudamiento.
En la próxima los datos de su evolución en la economía nacional.
domingo, 24 de mayo de 2009
Es caro o barato mi nuevo departamento?
Es normal que ante un cambio de departamento a uno mayor o a una casa, supongamos que estamos vendiendo a un precio barato, para comprar a un precio mayor al de mercado. Un caso similar sucede cuando se cambia de automóvil.
Comentar lo caro de las propiedades, en relación al salario o ingreso percibido; o bien lo caro que están los alquileres, siempre sobre la misma base.
En cualquier caso, es bueno comenzar a realizar un repaso de los niveles internacionales de precio promedio del metro cuadrado, medido en dólares estadounidenses.
Como primera observación, los actuales niveles de precio en Buenos Aires (salvo Puerto Madero y otros determinados proyectos) se encuentran en los niveles de Macedonia y Alemania. Bastante alejados de los restantes países, con niveles de precio promedios por metro cuadrado superiores a los observados en la Ciudad de Buenos Aires.
Si se agregara la correlación entre los niveles de ingreso promedio (medido según sus distintas variantes) encontraríamos que no existe (como suele prejuzgarse) ningún tipo de relación directa entre ingresos promedio y valor del metro cuadrado de viviendas. Una situación similar a lo que acá acontece.
Por ello, lejos de quejarnos ante el nivel de precios, habrá que trabajar un poco más, para poder llegar al departamento o la casa que deseamos.
Siguiendo el link verás todas las noticias sobre los nuevos créditos hipotecarios:
http://hallazgofinanciero.yuku.com/topic/73
Comentar lo caro de las propiedades, en relación al salario o ingreso percibido; o bien lo caro que están los alquileres, siempre sobre la misma base.
En cualquier caso, es bueno comenzar a realizar un repaso de los niveles internacionales de precio promedio del metro cuadrado, medido en dólares estadounidenses.
Como primera observación, los actuales niveles de precio en Buenos Aires (salvo Puerto Madero y otros determinados proyectos) se encuentran en los niveles de Macedonia y Alemania. Bastante alejados de los restantes países, con niveles de precio promedios por metro cuadrado superiores a los observados en la Ciudad de Buenos Aires.
Si se agregara la correlación entre los niveles de ingreso promedio (medido según sus distintas variantes) encontraríamos que no existe (como suele prejuzgarse) ningún tipo de relación directa entre ingresos promedio y valor del metro cuadrado de viviendas. Una situación similar a lo que acá acontece.
Por ello, lejos de quejarnos ante el nivel de precios, habrá que trabajar un poco más, para poder llegar al departamento o la casa que deseamos.
Siguiendo el link verás todas las noticias sobre los nuevos créditos hipotecarios:
http://hallazgofinanciero.yuku.com/topic/73
jueves, 14 de mayo de 2009
Estrategias de Ingreso con Opciones
CARACTERISTICAS PRINCIPALES DE LAS ESTRATEGIAS DE RENTA
Las estrategias de ingreso o renta consisten en vender opciones (writing) contra una posición en acciones.
Se llaman estrategias de renta o ingreso porque la venta de la opción implica un ingreso inmediato de efectivo para el lanzador.
El punto clave para entender las estrategias de ingreso o renta, es que la posición en acciones es previa a la venta de la opción.
Lanzar una opción sobre una posición en acciones dá ingreso extra al tenedor de las acciones.
Las ganancias o pérdidas son derivadas de la posición en acciones y están estrechamente vinculadas a la cotización de éstas.
La prima recibida por vender la opción mejora el rendimiento del título subyacente.
Si la opción es ejercida, la posición existente en acciones es utilizada para satisfacer el ejercicio.
Como el lanzador no está expuesto al riesgo de tener que ir al mercado para cubrir el ejercicio de su opción, se considera que el lanzador está cubierto contra el riesgo de mercado en la venta de opciones. De ahí que se les llama estrategias de venta cubierta. “covered writing strategies”.
Las estrategias de ingreso son apropiadas para períodos en los que el mercado es de baja volatilidad o estable (flat market). No son convenientes en un mercado alcista ni en un mercado fuertemente bajista.
Las dos estrategias de renta son:
1- COMPRAR ACCION Y VENDER CALL.
2- VENDER ACCIÓN Y VENDER PUT.
Estos temas se tratan en profundidad en nuestros seminarios. Contactese con nosotros a hallazgofinanciero@gmail.com y aprenda todas las estrategias para ganar dinero en los mercados. Explicaciones paso a paso, trucos para que su estrategia sea exitosa, ejemplos reales y el contacto directo con operadores experimentados.
Las estrategias de ingreso o renta consisten en vender opciones (writing) contra una posición en acciones.
Se llaman estrategias de renta o ingreso porque la venta de la opción implica un ingreso inmediato de efectivo para el lanzador.
El punto clave para entender las estrategias de ingreso o renta, es que la posición en acciones es previa a la venta de la opción.
Lanzar una opción sobre una posición en acciones dá ingreso extra al tenedor de las acciones.
Las ganancias o pérdidas son derivadas de la posición en acciones y están estrechamente vinculadas a la cotización de éstas.
La prima recibida por vender la opción mejora el rendimiento del título subyacente.
Si la opción es ejercida, la posición existente en acciones es utilizada para satisfacer el ejercicio.
Como el lanzador no está expuesto al riesgo de tener que ir al mercado para cubrir el ejercicio de su opción, se considera que el lanzador está cubierto contra el riesgo de mercado en la venta de opciones. De ahí que se les llama estrategias de venta cubierta. “covered writing strategies”.
Las estrategias de ingreso son apropiadas para períodos en los que el mercado es de baja volatilidad o estable (flat market). No son convenientes en un mercado alcista ni en un mercado fuertemente bajista.
Las dos estrategias de renta son:
1- COMPRAR ACCION Y VENDER CALL.
2- VENDER ACCIÓN Y VENDER PUT.
Estos temas se tratan en profundidad en nuestros seminarios. Contactese con nosotros a hallazgofinanciero@gmail.com y aprenda todas las estrategias para ganar dinero en los mercados. Explicaciones paso a paso, trucos para que su estrategia sea exitosa, ejemplos reales y el contacto directo con operadores experimentados.
martes, 5 de mayo de 2009
Estrategias de Cobertura con Opciones
ASPECTOS GENERALES DE LAS ESTRATEGIAS DE COBERTURA
“Hedging estrategies”
Los contratos de opciones se pueden usar para cubrir “hedge” una posición en acciones.
Si una persona posee acciones (long stock), perderá dinero cuando el mercado baja. Para protegerse de una baja él puede comprar un PUT sobre esa acción. De ese modo, si el precio de la acción cae, puede ejercer el PUT y vender la acción al precio de ejercicio, eliminando el riesgo de caída en el precio.
PARA PROTEGER UNA POSICION COMPRADORA EN ACCIONES, COMPRAR UN PUT SOBRE ESA ACCIÓN.
Contrariamente, si una persona ha tomado una posición vendedora en títulos valores (short stock), perderá si el mercado sube.
La pérdida potencial es infinita.
Para protegerse contra una suba en caso de estar “vendido”, puede comprar un CALL sobre esa acción. Así, si ese papel sube, él puede ejercer el CALL y comprar la acción al precio de ejercicio, eliminando el riesgo de mercados al alza cuando está vendido.
PARA PROTEGERSE EN UNA POSICION VENDEDORA COMPRAR UN CALL.
En ambos casos, ya sea una cobertura al alza o a la baja, la estrategia de cobertura requiere invertir dinero. Es un pago que se hace por asegurarse un precio al que se comprará o venderá el título valor en cuestión.
“Hedging estrategies”
Los contratos de opciones se pueden usar para cubrir “hedge” una posición en acciones.
Si una persona posee acciones (long stock), perderá dinero cuando el mercado baja. Para protegerse de una baja él puede comprar un PUT sobre esa acción. De ese modo, si el precio de la acción cae, puede ejercer el PUT y vender la acción al precio de ejercicio, eliminando el riesgo de caída en el precio.
PARA PROTEGER UNA POSICION COMPRADORA EN ACCIONES, COMPRAR UN PUT SOBRE ESA ACCIÓN.
Contrariamente, si una persona ha tomado una posición vendedora en títulos valores (short stock), perderá si el mercado sube.
La pérdida potencial es infinita.
Para protegerse contra una suba en caso de estar “vendido”, puede comprar un CALL sobre esa acción. Así, si ese papel sube, él puede ejercer el CALL y comprar la acción al precio de ejercicio, eliminando el riesgo de mercados al alza cuando está vendido.
PARA PROTEGERSE EN UNA POSICION VENDEDORA COMPRAR UN CALL.
En ambos casos, ya sea una cobertura al alza o a la baja, la estrategia de cobertura requiere invertir dinero. Es un pago que se hace por asegurarse un precio al que se comprará o venderá el título valor en cuestión.
Suscribirse a:
Entradas (Atom)