CARACTERISTICAS PRINCIPALES DE LAS ESTRATEGIAS DE RENTA
Las estrategias de ingreso o renta consisten en vender opciones (writing) contra una posición en acciones.
Se llaman estrategias de renta o ingreso porque la venta de la opción implica un ingreso inmediato de efectivo para el lanzador.
El punto clave para entender las estrategias de ingreso o renta, es que la posición en acciones es previa a la venta de la opción.
Lanzar una opción sobre una posición en acciones dá ingreso extra al tenedor de las acciones.
Las ganancias o pérdidas son derivadas de la posición en acciones y están estrechamente vinculadas a la cotización de éstas.
La prima recibida por vender la opción mejora el rendimiento del título subyacente.
Si la opción es ejercida, la posición existente en acciones es utilizada para satisfacer el ejercicio.
Como el lanzador no está expuesto al riesgo de tener que ir al mercado para cubrir el ejercicio de su opción, se considera que el lanzador está cubierto contra el riesgo de mercado en la venta de opciones. De ahí que se les llama estrategias de venta cubierta. “covered writing strategies”.
Las estrategias de ingreso son apropiadas para períodos en los que el mercado es de baja volatilidad o estable (flat market). No son convenientes en un mercado alcista ni en un mercado fuertemente bajista.
Las dos estrategias de renta son:
1- COMPRAR ACCION Y VENDER CALL.
2- VENDER ACCIÓN Y VENDER PUT.
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